安邦-每日经济-第5519期

〖分析专栏〗
【中国改革要抓住全球经济复苏的窗口期】
近期,全球经济呈现金融危机以来最明显的稳定复苏态势。国际货币基金组织(IMF)在10月10日发布的最新《世界经济展望》(WEO)报告中,将今年的全球增长预测上调到3.6%,明年上调到3.7%,显著高于2016年3.2%的全球增长率——这也是全球金融危机以来的最低水平。IMF还将中国今明两年增长预测分别上调0.1个百分点至6.8%和6.5%。IMF表示,至此全球经济复苏已基本确立。
综合来看,此次全球经济复苏呈现出几个特点:
首先,复苏在发达国家大范围发生,美国、欧盟、日本等主要经济体经济增长都在提速。IMF最新将美国经济增长预期分别上调0.1和0.2个百分点至2017年增长2.2%,2018年增长2.3%。IMF强调,美国经济增长正经历1850年以来第三持久的时期,并且有望成为第二持久的时期。巴克莱银行认为,全球主要发达国家或地区开始带动全球经济扩张。美国经济平均增速将继续保持在2%,经济增长仍受到消费推动,美元走弱有助于出口,预计2018年美国经济增速为2.2%。
欧洲经济方面,欧洲制造业PMI已升至2011年以来的最高水平,欧元区经济信心调查甚至达到了危机前的水平。值得注意的是,欧元区失业率达8年来最低水平,这是德国统一后的低点。巴克莱认为,欧元区下半年仍然以稳定的增速扩张,预期2017年欧元区经济增长为2.2%,2018年为2.0%。日本经济的增长超出潜在增速,由于日本国内消费需求强劲,在全球需求好转的背景下,加上投资支持的增加,日本的出口量也将扩张。预计日本2017年和2018年经济增速分别达到1.6%和1.5%。
其次,新兴市场的复苏态势在增强。IMF在最新报告中上调全球经济增长预测,并将中国今明两年增长预测分别上调0.1个百分点至6.8%和6.5%。巴克莱银行预计,今年三季度、四季度中国经济增速分别为6.5%、6.3%,2017年全年增速为6.8%,超出预期;中国经济增速在2018年将放缓至6.4%。印度也是新兴市场重要的增长支撑。IMF将印度2017年经济增长从先前的7.2%下调至6.7%,不过,IMF预计印度明年增长可到7.4%。除了中国和印度经济稳步增长外,俄罗斯和巴西也在“触底”后走出衰退,呈上升趋势。
第三,此次全球复苏仍属于周期性的复苏,即经济衰退后的修复阶段。换句话说,金融危机以来的一些改革推动了复苏,但还有一些改革仍然不到位。未来,短期内全球经济上行仍有一定可能性;但中长期来看,由于不少改革还不到位,下行风险较大,因此急需推动落实改革。另外,长期资本过剩环境下刺激起的资产泡沫和债务扩张,也形成了未来值得警惕的风险因素。
第四,政治对全球经济复苏的影响在显著增加。在资本过剩的时代,传统经济学的规律似乎已经不起作用了,比如金融危机后,在全球央行大放水背景下的持续低通胀,就成为一个让经济学界困惑的谜,连美联储主席耶伦也为之不解(或者装做不解)。在全球资本过剩的背景下,影响资本流动、刺激经济增长的关键因素发生了变化,政治开始成为关键影响因素。“特朗普通胀”、“美国优先”、英国脱欧、各国减税政策竞争等等,都是政治影响经济、引导资本流动的现实案例。身处其中,中国的政治家也要明白当前的格局,以政治因素来借势,为中国经济发展创造更好的条件(比如吸引更多国际资本进入中国市场)。
全球经济复苏的态势确立,改善了中国经济的外部环境,有助于拉动中国经济增长。事实上,在今年上半年中国经济增速能达到6.9%,对外贸易同比增长从负转正就起到了一定作用。2017年上半年,中国货物贸易进出口总值13.14万亿元人民币,同比增长19.6%,其中出口增长15%,进口增长25.7%。如果全球经济复苏在今、明两年持续,这对结构调整下的中国经济提供了一个难得的缓冲环境,更为中国深化改革提供了一个重要的窗口期。
应该注意的是,在全球经济复苏态势增强之时,中国经济增速仍在放缓的轨道上,这与安邦咨询(ANBOUND)提出的中国经济长期趋缓的“金字塔模型”是一致的。需要引起警惕的是,中国经济的一些风险因素仍在恶化,其中债务问题尤其突出,高企的企业债务、规模可观的政府债务以及逐渐增加的家庭债务,成为中国系统性金融风险的“诱发器”。IMF也认为,中国经济的下行风险主要集中在伴随债务水平攀升的金融市场的稳定性方面。现在全球经济环境向好,意味着全球市场信用环境会有阶段性的稳定,这将为中国去杠杆、去产能、去库存提供回旋空间和转圜时间。中国应该抓住这个难得的窗口期,渡过深化改革的阵痛期,找准政策方向和政策着力点。正如安邦首席研究员陈功此前所分析,“对于人民币而言,今后中国最大的政策对应方案,不是货币政策方面的调节,真正的挑战在于经济增长,在于消费市场,尤其是制造业的稳定和发展”。如果中国浪费了当前的这个窗口期,在下一个阶段将会同时面临更大的稳增长和防风险的双重压力。
最终分析结论(Final Analysis Conclusion):
全球经济已呈现出稳定复苏的态势,这为中国经济深化改革提供了回旋空间和时间,中国应该抓住难得的窗口期,推动从金融市场、产业结构到市场开放的一系列改革,争取在全球经济周期性复苏的窗口期内完成最关键的改革和调整,为下一阶段的发展奠定相对扎实的平台。(AHJ)返回目录
〖优选信息〗
【形势要点:从房地产驱离部分金融资源已成地方的政治任务】
系统性地防范和化解金融风险,是金融监管部门核心职能,也是金融监管的重中之重。同时,在“房子是用来住的,不是用来炒的”这一定位指导下,各地相继出台愈加严厉的房地产调控政策。作为影响宏观经济的重要领域,房地产行业的健康,是确保金融市场平稳发展的重要一环,甚至已成为地方必须完成的政治任务。在近日召开的深圳市金融工作会议上,深圳市委书记王伟中明确表示,要坚决把防范化解金融风险作为根本性任务,迅速启动新一轮风险大排查,集中抓好重点领域风险整治,强化风险防控责任,确保深圳金融安全高效稳健运行;要坚持把深化金融改革开放作为根本动力,强化金融监管机构职能和力量,加强金融市场建设,提高金融对外开放水平,持续推进金融业做稳做强做优;要始终把服务实体经济作为根本目的,着力建设科技金融深度融合先行区,增强金融服务实体经济实效性,防止金融资源过度流向房地产,更好促进经济和金融良性循环、健康发展。在我们看来,深圳市委书记明确强调防止金融资源过度流向房地产,表明了深圳市房地产市场的发展趋势,即将一部分金融资源“驱离”房地产行业,这已经成为深圳的政治任务。深圳是国内有指标意义的一线城市,房地产和金融市场的发展都有相当大的规模,深圳市委书记的最新表态,对国内其他城市无疑具有示范意义。(RHSY)返回目录
【形势要点:中国城镇与农村留守儿童数量极为惊人】
联合国儿童基金会近日发布的研究报告《2015年中国儿童人口状况——事实与数据》透露,2015年,中国城镇留守儿童已增至2826万,占留守儿童总体的41.1%。同时,在1.33亿总量的中国城镇儿童中,城镇留守儿童占比达21.2%,生活在城镇的流动儿童占比21.8%。这意味着每5名城镇儿童中,就有1名城镇留守儿童和1名流动儿童。这份研究报告主要根据中国人民大学社会与人口学院教授段成荣和吕利丹博士承担的“2015年全国1%人口抽样调查委托课题”成果编写。上述研究成果采用的“留守儿童”定义为“父母双方或一方流动,留在原籍不能与父母双方共同生活在一起的儿童”。而城镇留守儿童指留守儿童中户籍所在地为城镇的儿童。根据上述研究结果,到2015年,中国共有儿童(0-17岁)2.71亿人,其中流动儿童3426万人,留守儿童按户籍所在地划分,农村留守儿童达4051万人,城镇留守儿童2826万人。段成荣指出,近10到15年间,城镇留守儿童这个新群体规模逐渐壮大。人口普查数据显示,2000年,这一群体数量仅为不为人知的310万,2005年起迅速增加至1470万人,到2010年达2042万人。未来几年,其在留守儿童群体中的占比可能继续增加。从儿童抚养状况来看,在因父母流动不能与父母共同生活的城镇留守儿童中,31.1%的儿童和母亲居住,25.1%的儿童和父亲居住,12.5%和祖父母一起居住,22.8%和其他成年人一起居住,而单独居住与和其他儿童居住分别占比1.6%、6.9%。研究成果同时披露,在城镇留守儿童中,有744万0-2岁的幼儿,有555万儿童正在接受学前教育,“小学阶段”有757万人,“初中阶段”344万人,“高中阶段”425万人。研究还显示,到2015年,中国流动儿童和农村留守儿童规模均有所减少。流动儿童从2010年的3581万减少到3426万人,而农村留守儿童从2010年的4827万人减少到4051万人,规模缩小776万。人口流动对农村儿童的影响仍然更大。2015年的数据显示,流动儿童中,户籍地在农村的2087万人,占全部流动儿童的60.9%。留守儿童中,在农村地区生活的占58.9%。农村留守儿童占全部农村儿童的29.4%,这意味着每10名农村儿童中就有3名是留守儿童。(LHJ)返回目录
【形势要点:“数字雄安”会有哪些创新?】
建设绿色智慧新城,建成国际一流、绿色、现代、智慧城市,是雄安新区的七个重点任务之一。“数字雄安”建设则是必须的基础工程。10月6日,雄安新区管委会召开专题会议,研究大数据管理体制机制和“数字雄安”建设的基本思路。那么,“数字雄安”会有哪些创新呢?据悉,河北省委常委、副省长、雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚在上述会议上阐述了“数字雄安”建设的基本框架,首先要成立“数字雄安”工作领导小组并下设领导小组办公室;要探索创新政策体系,针对政府主导模式下的大数据建设、运营,梳理数据获取、数据运营、数据安全等方面可能遇到的政策问题,形成“雄安模式”;要建立数据管理层级体系,以雄安新区管委会和三县政府为统领,以企业、社会和外部力量为依托,搭建块数据公司,设立小型数据中心,探索并逐步完善“数字雄安”的技术标准。陈刚还强调,“数字雄安”建设要聚焦大数据重点应用领域,抓紧建立雄安公民个人数据账户系统、雄安房屋租赁大数据管理系统,搭建雄安新区区块链及数字诚信应用平台,设立“数字雄安”可视化展示中心等。“数字雄安”建设也获得了国家政策支持。10月10日,国家工商总局发文称,支持雄安新区构建大数据监管模型。同时,市场对雄安在数字化方面的期待也很高。有业内人士指出,相对贵阳,雄安具有先天优势,“一张白纸”更有利于数字城市全新的顶层设计,另外信息孤岛也尚未形成,数据壁垒相对较少。(RYM)返回目录
【形势要点:阿里巴巴对科技资源的动员能力值得关注】
2017年,阿里巴巴“飞天智能云栖大会”将于10月11-14日在云栖小镇举行,设有2场主论坛、20场峰会、30000平米生态科技展,涵盖了人工智能、金融科技、量子计算、生命科学、IoT、政务、多媒体、VR等20多个科技领域,出席会议的科技业内人士预计超过4万名。据媒体报道,人工智能将是此次云栖大会的主角。此外,阿里此次云栖大会的另一大重要看点是“NASA计划”。在云栖大会前一天,马云与13位全球顶级科学家进行会谈,其中包括中国唯一的图灵奖获得者姚期智院士、中国量子力学第一人潘建伟院士、定义了“计算思维”的哥伦比亚大学教授JEANETTEWANG、全球人脸识别技术“开拓者”和“探路者”汤晓鸥教授等。据了解,会谈内容可能与“NASA计划”有关。今年3月,马云在公司首届技术大会上动员全球2万多名科学家和工程师投身“新技术战略”,启动了一项代号“NASA”的计划,旨在构建新的研究体系,聚焦核心领域,实现“核武器式”的技术突破。马云表示,阿里巴巴未来20年的愿景是构建世界第五大经济体,服务全球20亿消费者,创造1亿就业机会,帮助1000万家企业盈利。就像美国航空航天局NASA驱动人类科技和生活的极大进步。阿里巴巴目前虽然只是启动了一个计划,但从趋势来看,阿里巴巴利用资本优势,开始展示出其在科技资源方面的动员能力,它通过资本来推动一些研究计划,再借助中国政府的支持(有时是默许),来动员更多的科技资源(主要是科技人才)来参与其中。阿里巴巴并不完全是自己投入,由于阿里巴巴的标杆效应,它能在资本过剩的当下,吸引更多社会资本参与其中。这大概是马云设定的“第五大经济体”目标所隐含的影响力。(LHJ)返回目录
【形势要点:未来三年的扶贫重点是解决深度贫困】
10月10日,国务院扶贫办主任刘永富在国务院新闻办举行的发布会上表示,十八大以来,国家以前所未有的力度推进脱贫攻坚,取得了显著的成绩。前4年已经累计减少贫困人口5564万人,年均1391万人,今年至少减少1000万人。5年平均下来,每年减贫人数在1300万人以上。今年井冈山、兰考县率先脱贫,还将有一批贫困县要宣布脱贫,贫困县实现了历史上第一次数量上的减少。不过,贫困县数量的减少并不意外,因为中央已经明确提出,将全面解决连片贫困区问题,十三五期间将对贫困县全部摘帽。在此政策下,不断有贫困县宣布脱贫是意料之中的事,这关系到政绩考核问题。但是,贫困县摘帽并不等于真正解决贫困问题,今后扶贫剩下的硬骨头就是解决深度贫困问题。刘永富也表示,脱贫攻坚现在难度比较大的是深度贫困地区。深度贫困地区的贫困发生率比较高,基础条件比较差,有6个省的贫困人口数量在300万以上,有5个省贫困发生率在10%以上,“按照前几年减贫进度,如果这些地方不加大力度,是很难完成任务的。”目前,中央要把这些深度贫困地区作为支持重点,加大资金政策和工作投入力度。各个部门围绕深度贫困地区完成脱贫攻坚任务加大支持力度,包括交通部门要修路,水利部门要解决饮水,相关部门要指导产业发展,做好易地搬迁工作。由各省负总责解决辖区内深度贫困问题,由省里确定自己的贫困县、贫困乡镇、贫困村,出台新的政策措施,加大支持力度。(RHJ)返回目录
【形势要点:环保税法落地是探寻财政增收的试金石】
《中华人民共和国环境保护税法》将在2018年1月1日起施行,这意味着准备多年的环保领域“费改税”还有两个多月就正式落地。目前,福建、贵州等省人大常委会已通过省内税额方案,浙江、江西、江苏等省已经对外公布征求意见方案,广西、四川等省就方案在地市政府或企业层面调研。各省原排污费适用不同的标准、有高有低,此番“费改税”各省思路也有不同。近日,广东省起草的《广东省大气污染物和水污染物环境保护税适用税额的决定(草案)征求意见稿》也将于10月15日向社会公开征求意见。征求意见稿显示,广东省大气污染物环境保护税适用税额为每污染当量1.8元;水污染物适用税额为每污染当量2.8元。这相比现行排污费增加1.80亿元,实现环境保护税9.66亿元。而广东方案在国家税额幅度内处于较低水平。事实上,目前全国排污费征收标准是对大气和水污染物以每污染当量1.2元和1.4元的最低税额开始征收,而不少省份在此基础上“平移”为环保税税额,部分省份则相应提高了标准。如北京的收费标准是国家最低标准的8-9倍、天津为5-7倍、上海为3-6.5倍、江苏为3-4倍、河北为2-5倍、山东为2.5-5倍、湖北为1-2倍。值得关注的是,这不只是一个新税开征的问题,在经济转型之下,环保税作为中国财税改革的重要部分,随着未来经济增长放缓且财政增收同步下滑,中国政府必然会寻求开征其他新的税种,如环保税、房产税等。在我们看来,目前各地的环保税也只是初步测试阶段,今后不排除继续调高的可能性。(NWWJ)返回目录
【形势要点:林毅夫谈“我为什么不会得诺贝尔奖”】
林毅夫在中国是获得诺贝尔奖呼声很高的经济学家,但林毅夫本人对此另有看法。他表示,我常常说我不会得诺贝尔奖,因为我知道诺贝尔奖现在的选举规则。基本上是由瑞典的诺贝尔奖委员会,每年发出1500封推荐信,邀请1500个人推荐。推荐里面包含几种人,第一,北欧四国现有经济相关院校的正教授。第二,已经得了诺贝尔奖的人。第三,现在在国际上各个领域的领头学者。我了解到这1500人当中,有一半的人会推荐自己,基本就是750票了,另外750票当中会非常分散,相对集中的大概也就十几票,不到二十票,然后从连续几轮都得到十几票、二十票的人当中挑选五个人,再仔细看他们的贡献是什么,最后由诺贝尔经济学奖委员会来做一个推荐。那么这相对集中的二十几个人,都是谁推荐的?大部分是那些人的学生。也就是说,中国经济学家当然也有不少人有机会被推荐,但只有一两票,是不能进入的,如果你真想拿诺贝尔奖的话,还必须教出四五十位可以进入那1500人名单当中的学生,也就是说,你必须教出四五十位在国际上领先的学者。但是我们知道,现在按照西方主流理论写文章容易发表,但是你也很难进入到前面四十位,因为你是按照人家的理论来写,你可能发表很多,但是你不会变成领头的。如果你不按照他的理论,而是按照我的理论来写,是跟他们现有理论抵触的。现在主流杂志的评审人,都是按现有主流理论来看,他老是给你挑刺,所以你就不能发表。所以我的学生如果按照我的方式来写,不太容易发表,即使能够发表,我什么时候能够培养出五十个人?(BCG)返回目录
【形势要点:外资担忧“中国制造2025”冲击全球产业现状】
“中国制造2025”的根本目标在于改变制造业“大而不强”的局面,通过10年的努力,使中国迈入制造强国行列,意义重大。不过,在外资看来,这项产业政策具有全球破坏性。英国《金融时报》称,从良性的方向说,该政策为那些顺应国家目标的公司放开贷款和审批。但这种自上而下的规划与中国雄厚财力的独特组合,使“中国制造2025”这样的计划对其瞄准的行业具有全球破坏力。外资表示,中国的产业政策是这样起作用的:国家把SNEED(代指一种产业)列为重点产业。很多人于是开始建造SNEED生产厂,因为他们知道这会让他们走上获得官僚体制批准的快车道。更妙的是,他们能够轻松获得贷款。很快,生产SNEED的人越来越多。他们进口了新车辆和设备,推动产品价格飙升。生产SNEED所需的原材料、机器和零部件的外国供应商欣喜若狂,他们在本国申请贷款用于扩张,以满足中国令人惊讶的旺盛需求。随后灾难来临了。供应极大地超过市场需求,企业全都开始出口以实现收支平衡。全球SNEED行业的利润率大幅下降,国际厂商订单骤降,它们纷纷呼救。发达市场竖起了关税壁垒。然后,中国企业开始向政府要补贴。即便如此,SNEED仍然供过于求。最终,SNEED的营销成为“一带一路”政策的有机组成部分,中国的银行被告知,可以对产能过剩行业解除放贷限制,以便为其他国家购买SNEED提供政策贷款。困惑的SNEED国际制造商突然发现,它们的第三国市场也消失了。同样的格局也出现在太阳能电池板行业、铝制品、半导体等行业。很显然,外资的上述担忧带有偏见,但反映了对中国政府推动产业竞争的真实想法。(NYM)返回目录
【形势要点:“财团经济”的现实版——6家地炼厂抱团取暖】
“财团经济”一直是安邦咨询(ANBOUND)主张的推动和刺激实体经济发展的主要路径,最近这方面出现了现实版的案例,同时也引起了国际市场的关注。一家中国独立地炼厂的高管表示,包括该公司在内的六家独立炼厂共同投资330亿元人民币(50亿美元)组建合资企业,与中国国有巨头以及后来崛起的民营化工企业展开竞争。新公司名为山东炼化能源集团有限公司,中国最大的独立地炼厂——东明石化集团是该公司最大股东,持有22.63%的股份,不过投资方的数量远低于两个发起人,东明石化和山东清源集团最初预期的20家左右。这六家地炼业者所拥有的七家油厂,已从政府获得的原油采购配额总计为一年2300万吨,约相当于46万桶/日。新集团总体的年加工产能为3260万吨,相当于66.1万桶/日。今后他们将面临更多的考验,包括政府的态度,这可能体现在税收、配额、资金支持以及市场通道等方面。安邦首席研究员陈功认为,“财团经济”不是简单的“抱团长大”,最重要的是一种政府与市场的组合模式,因此未来这一联盟企业的政府关系如何,是决定他们未来命运的关键。(LCG)返回目录
【形势要点:国内手机产业在关键环节存在结构性缺失】
近日,中国信息通信研究院发布的《2016年手机行业综合发展指数解读》报告显示,2016年在全球手机出货量负增长的情况下,国内手机产量仍实现了超10%的快速增长。同时,国内手机产业收入也呈现了这样的发展特点,2016年国内通信终端设备主营业务收入增速超过12%,相比全球手机行业收入负增长的情况,发展态势良好。另据IDC的数据,全球智能机出货量排名前五的厂商市场份额之和,从2014年的53.9%提升到2016年的57.3%,国内市场集中度则提升得更快,从2014年的43.6%上升到2016年的66.5%。同时,随着国内手机市场增量规模的下降,屏幕和内存等上游元器件涨价对利润的压缩,市场竞争激烈程度不断提升,国内智能机出货量市场集中度也在不断提升,而在市场集中度提升的过程中,国产品牌龙头企业成长飞快,比如华为公司的全球市场份额从2014年的5.7%增长到2016年的9.5%,国内市场份额则从2014年的9.7%增长到2016年的16.4%。但值得注意的是,由于手机上游高端元器件屡屡出现缺货问题,带来元器件价格的不断上涨,手机产业效益水平有所下降,2015~2016年,手机上游产业链持续出现缺货问题,包括索尼高端摄像头缺货、三星OLED柔性屏幕缺货、UFS2.1闪存缺货等,导致2016年营业利润率从2015年的5.8%下降到4.7%,下降幅度达到19%。因此,我们认为,国内手机产业对“高端元器件”的生产存在严重的缺失,致使其产业链结构不合理不完整。另外,随着智能手机竞争的加剧,手机产业效益将有可能持续下滑,进而对国产品牌厂商造成更大影响。(NWWJ)返回目录
【形势要点:国内大学生创业的忧患得失】
在国家不断推出扶持创业政策的当下,大学生创业人数突飞猛进。近年来,中国创新创业教育改革呈现星火燎原之势,大学毕业生创业率已达到3%,超过发达国家近一倍。这样的数据表现,究竟是中国大学生掌握更为了高明的科技,还是中国消费市场提供了千载难逢的机遇,因此为大学生创业提供了机会?显然值得商榷和关注。有数据显示,近5年来,大学生毕业即创业连续从2011届的1.6%上升到2017届的3.0%,接近翻了一番。以2017年795万名应届毕业生的总量计算,年创业大学生数量超过20万名,但在毕业半年后自主创业的2013届本科生中,有46.2%的人3年后还在继续自主创业;毕业半年后自主创业的2013届高职高专毕业生中,有46.8%的人3年后还在继续自主创业,不过即使是在浙江等创业环境较好的省份,大学生创业成功率也只有5%左右。安邦的智库学者认为,其中引发的思考有:一、创业多是因为就业困难,被迫无奈,只好选择自主创业;二、创业的目的根本不是为了创新或是科技,而是为了发财,发财是主要的驱动力;三、消费市场根本不可能为刚毕业的大学生所掌握和了解,因而大学生创业实际是盲目的。(NCG)返回目录
【形势要点:中国产能调控开始显著影响国际矿业市场】
受中国近期去产能和环保整治等宏观调控影响,在河北、山西和山东等省份经营的重工业行业,将在冬季取暖季减少产量、抑制排放。受此影响,上述地区多个炼钢厂开始减产,这抑制了铁矿石的需求。而作为炼钢主要原材料的铁矿石,其在大宗商品市场的价格目前已跌破每吨60美元,这将对世界大型矿业公司的利润产生冲击。其实,之前部分钢企因环保不到位被罚款,且接下来中国的“环保风暴”将会更加严峻。这直接减少了下游钢材前期的预估需求,使铁矿石期货空头得到有力支撑。实际上,在供暖季节(10月至次年3月)期间,预计供给面和政策面均不会发生根本性改变,在加大去产能、防止地条钢死灰复燃的影响下,铁矿石需求旺季不旺已成共识。据Macquarie分析师Serafino Capoferri认为,在冬季供暖期间,中国将会有3000万吨钢铁产量受到政策限制,这相当于4800万吨进口铁矿石的需求。此外,随着今年年中四次环保督察的推进,以及环保限产政策的发布,国际铁矿石价格在九月初已经见顶,逐步下滑以致近日跌破每吨60美元的关口。由此可见,中国产能需求是国际原材料市场的主要支撑力,中国产能调控对国际矿业市场的影响愈发显著。(RHH)返回目录
【形势要点:香港新特首施政报告聚焦财政政策和房市】
香港特区行政长官林郑月娥发表上任后首份施政报告,报告涵盖多个领域,力求“为香港未来带来新起点”。从经济社会发展角度看,报告聚焦于三点。第一,积极融入“大湾区”建设和“一带一路”倡议。林郑月娥表示,香港将抓住一带一路、粤港澳大湾区的时代机遇,用好特区的独特优势,继续尊重经济规律、奉行市场运作和推动自由贸易,打造国际科创中心,五年任期内,将研发总开支占GDP比率由0.73%升至1.5%。第二,积极的财政政策。香港将依托万亿级的财政储备推行“积极的财政政策”,刺激经济发展。包括大幅减税(企业200万元利润的利得税率将由政纲所建议的10%进一步降至8.25%)、积极增加投资、科研医疗创意等领域大幅拨款(为大学研究资金预留了不少于100亿元,将为企业研发开支提供额外扣税额)、全方位大幅增加教育投入(年增50亿)。有分析人士称,林郑月娥几乎是面向全社会各个行业大派钱,套用米尔顿的一句话,那就是开着直升机撒钱。第三,进一步改善房屋市场政策。林郑月娥提出,政府将缩短公共租住房屋(公屋)轮候时间,帮助有能力的居民改善住房并腾出更多公屋,继续增建居屋。在不影响公屋供应的前提下,特区政府将要求发展商设计、兴建及出售供合资格市民首次置业购买的商品房。房屋市场方面,香港将关注房屋供应,帮助首次购房者。“港人首次置业上车盘”将以私人发展商拥有或政府购买土地为主。(LHSY)返回目录
【形势要点:陈功认为英国保守党无能力领导脱欧】
英国最新的信息称,如果不能与欧盟达成退欧贸易协议,英国可能加入北美自由贸易协定(NAFTA)。英国官员正在考虑这种设想,将其作为应对英国无法达成退欧贸易协议可能性计划的一部分。英国国际贸易部的一位官员在被问及对该报导的看法时说:“我们相信,能够找到一项适合英国、也适合欧洲的协议。但作为一个政府,为所有可能的情况做好准备,这是我们的责任。”不过,美国总统特朗普已经警告,他可能要废除1994年签署的NAFTA,因为他认为这项协定不符合美国的经济利益。所以这样的信息出现,可以认为特丽莎·梅领导下的英国保守党现在实际已经乱了方寸。安邦咨询(ANBOUND)首席研究员陈功认为,特丽莎·梅的个人能力还是很强的,但英国保守党的内部非常不团结,矛盾迭出,此起彼伏,这使得梅内阁将大量的时间和精力用于处理内部事务,而不是重点解决脱欧进程中的问题。陈功的主要理由和证据是,大选时英国保守党进退失据,大好形势被葬送,反使工党科尔宾赢得了声誉。此后又发生特丽莎·梅与外长约翰逊的公开矛盾和冲突,保守党内部一批政客策划颠覆梅内阁等一系列的事情。因此陈功认为,现在的英国保守党已经证明没有能力来领导英国脱欧,整个脱欧进程处于失序状态,未来什么事情都有可能发生。(NCG)返回目录
【形势要点:美国担心中国在密克多尼西亚“插一刀”】
中美围绕着亚太区域的战略竞争日益激烈。美国陆军战争学院汤姆·马特斯基中校在美国国防部旗下夏威夷亚太安全研究中心的研究指出,中国正寻求在南太平洋岛国密克罗尼西亚联邦(密国)建立军事基地,以作为在第二岛链切断美国对亚太区域进行力量投射的跳板,这将会危害关岛基地的安全。尽管密国在1986年与美签有《自由联盟协定》,由美国对密国提供安全防护,涉外事务及国防须与美国咨商。但马特斯基指出,此协定原本将在2023年到期,但密克罗尼西亚的相关法律研究者已找到方法,能将此协定在2018年结束。此协定一旦结束,美国就将面临中国强有力的竞争,密国可能转向与中国签定安全协定。这无异于在美国的亚太战略背上“插一刀”。让美国担心的是,自2003年开始,中国就不断加大对密国的政府开发援助(ODA),建设密国最大的基础电力设施、桥梁、农场、学校,及为密国官员建立官方住所,经营至今,已经让密国上下离美国的价值观越来越远。值得注意的是,今年在中国举办的“一带一路”高峰会上,国家主席习近平与密国总统彼得·克里斯蒂安举行了双边会谈。习近平表示,中国支持密国成为南太平洋区域的主要角色,中国已经设立与密国深化合作至2030年的持续发展时间表,中密两国应持续推进在渔业、农业、基础设施,及“其他领域”方面的合作。克里斯蒂安回应称,密国感谢中国对密国的长期援助,已准备好就“一带一路”与中国展开务实合作,坚定支持中国的“一中原则”,及中国的气候政策。(BHJ)返回目录
【形势要点:日本钢企神户制钢造假延伸至国防领域】
日前,日本第三大钢铁企业神户制钢技术数据造假丑闻再次发酵,已经由汽车制造业扩散至铁路、航天航空甚至国防等高端制造领域。据日媒报道,神户制钢在今年8月底的公司内部调查发现,旗下3家工厂和1家子公司长期篡改部分铝、铜制品出厂数据,冒充达标产品出售。过去一年中,涉嫌造假的产品包括铝制品约1.93万吨、铜制品约2200吨、铜铸件约1.94万件。虽然神户制钢曾坦诚早在10年前便开始捏造技术数据,并开始彻查。但此次调查发现,数据造假产品已经由民用产品流入日本国防领域。10日,日本经济产业省举行紧急记者会,表示神户制钢伪造强度制品也可能被应用到防卫装备上,但考虑到安全保障,并没有公布具体应用在哪种国防装备上。而日本防卫省承认,有问题制品已经被应用到飞机、导弹等部分防卫装备上。三菱重工、川崎重工、IHI株式会社、SUBARU(斯巴鲁)四家企业也确认,其生产的国防用品也使用了神户制钢所的问题铝制品。对此,神户制钢方面承认,数据造假制品虽然未能达到客户的要求,却满足日本工业标准调查会制定的行业标准。目前,神户制钢股价连续大跌,债券利差飙升至纪录高位,显示企业信用面临严重危机,特别是其造假问题已经波及并损害日本国防利益,也对日本制造业声誉造成恶劣影响。(RLL)返回目录

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